莱佛士医疗 （Raffles Medical Group） 目标价：2.66元 建议：买入 (R01)

股海观潮

　　莱佛士医疗第四季业绩表现符合预期，营收同比增13.9％至7230万元，环比增4.6％；净利同比增10.3％至1650万元，环比增39.9％。它全年营收同比增14.1％至2亿7280万元，比预期少0.5％。它发布派发3分年终股息，使全年股息达4分，收益率因此为1.6％，股息较前年的3.5分高。

　　市场对优质医疗服务需求强劲，其医院和保健服务业务营收分别增加14.6％和10.9％。

　　预料其利润将增加，上海医疗中心的亏损将减少，病人平均支付额也将增加。

　　莱佛士医疗在稳健的扩充着其业务。管理层表示，现有的莱佛士医院到今年4月份将有1万5000平方公尺的新医疗楼面。

　　这将允许集团容纳多15至20个专科诊所。在乌节路的新专科医疗中心，料将在2013年下半年开始启用。

　　华侨银行投资研究预期该集团的医院扩充将在2014年完成，并维持对该股的买入建议，合理价从原本的2.61元上调至2.66元，这仍是根据24倍的2012财年预测本益比。

　　（华侨银行投资研究

OCBC Investment Research）