我们最近和UMS的首席财务官会晤，谈及半导体行业面临的困境，但对方表示说生意还不错，今年上半年相信不会出现问题。
这主要是因为三星Galaxy系列移动产品大卖（三星最近刚宣布资本开销达到414亿美元的创纪录水平），惠及UMS的主要客户，并进而让UMS受益。
随着主要客户加紧订单，UMS的盈利展望相当不错，我们预计其去年第四季的表现会优于第三季，并会进而延续到今年第一季。不过，由于UMS去年盈利预料相当不错，今年的盈利恐怕便会比不上去年。
此外，UMS去年的总股息说不定能打破集团的记录。在前年，USM全年共发放每股5分钱的股息，其中第四季度发放了3分。如果去年第四季能媲美前年同期，这便让USM去年的全年股息达到6分钱。
UMS前日闭市价报42.5分，如果在这个价格买入且去年第四季股息确实是3分，那便相当于是7.1％的股息收益率。
同时，UMS在上个月初以总额2800万元收购其主要制造伙伴在新加坡和美国的业务。在现有情况下，这项收购献议可为UMS每年带来额外560万的收益，进一步巩固集团的盈利展望。
（联昌国际研究）
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